Fx 옵션에 대한 결제 위험

정산 위험.
'정착 위험'이란 무엇입니까?
결제 위험은 결제시 상대방과 계약 조건을 전달하지 못할 위험입니다. 화해 위험은 화해시 채무 불이행 및 두 당사자 간의 화해시 시간 차이와 관련된 위험이 될 수 있습니다. 이러한 유형의 위험은 주요한 위험을 초래할 수 있습니다.
'결산 리스크'를 깨고
결제 위험은 거래 상대방이 지불하지 않을 가능성이 있습니다. 결재 위험은 CLS Bank International에 의해 촉진되는 CLS (continuous linked settlement)가 창설 될 때까지 외환 시장에서 문제가되었습니다. 이는보다 안전한 외환 시장을 제공하여 결제 시간 차이를 없애줍니다.

외화 거래 정산 위험.
'교차 통화 결산 리스크'의 정의
외환 거래에 관련된 당사자가 판매 한 통화를 송금하지만 구입 한 통화는받지 못하는 결제 위험의 유형. 교차 통화 결제 위험에서 구매 된 통화의 전체 금액은 위험에 처해 있습니다. 이 위험은 금융 기관이 판매 통화로 취소 할 수없는 지불 지시를 한 시점부터 구매 통화가 해당 기관이나 그의 대리인의 계정에 접수 된 시점까지 존재합니다.
1974 년 6 월의 실패로 인해 위험을 예증 한 작은 독일 은행의 허스트 트 위험 (Herstatt risk)이라고도합니다.
'통화 외환 결제 리스크 (cross-currency settlement risk)'를 깨고
이러한 위험의 원인 중 하나는 시간대의 차이입니다. 24 시간 전 세계적으로 외환 거래가 이루어지면서 시차는 통화 거래의 두 다리가 일반적으로 동시에 해결되지 않는다는 것을 의미합니다.

외환 거래의 결제 리스크 관리를위한 감독 지침.
소개.
1. 외환 (FX) 결제 위험은 외환 거래의 은행이 판매 한 통화를 지불하지만 구입 한 통화를받지 못하면 손실 위험이 있습니다. FX 결제 실패는 거래 상대방의 부도, 운영 문제, 시장 유동성 제약 및 기타 요인들로 인해 발생할 수 있습니다. 거래 된 상품에 대해 결제 위험이 존재하지만 외환 시장의 규모로 인해 외환 거래가 가장 큰 은행에 대해 수천 억 달러의 일일 노출을 포함하여 많은 시장 참가자의 결제 위험의 가장 큰 원인이됩니다. 무엇보다 규모가 큰 은행의 경우 단일 거래 상대방에 대한 위험 금액이 자본을 초과 ​​할 수도 있습니다.
2. 외환 결제 위험은 신용 위험과 유동성 위험 모두를 포함하는 거래 상대방 위험의 형태입니다. 다른 형태의 위험과 마찬가지로, 은행은 FX 결제 위험이 어떻게 발생하는지 명확하게 이해할 수 있도록해야합니다. 이러한 이해를 바탕으로 리스크 관리 정책은 은행의 최고 수준에서 개발되어야하며 적절한 고위 경영진의 감독하에 공식적이고 독립적 인 프로세스를 통해 실행되어야합니다. 이 프로세스의 일환으로, 은행은 적시에 FX 결제 노출의 적절하고 현실적인 추정치를 제공하는 측정 시스템을 보유하고 있어야합니다. 상대방 결제 제한의 개발과 이러한 한도에 대한 노출 모니터링은 중요한 통제 기능입니다. 또한 은행은 실패한 거래 나 기타 정착 문제에 신속하고 균형있게 대응할 수있는 절차가 있어야합니다.
3.이 지침의 목적은 은행 감독자에게 은행의 정책과 절차를 평가할 때 고려해야 할 FX 결제 위험 및 관리에 대한 정보를 제공하는 것입니다. 적절한 리스크 관리 정책을 수립하고 실행하는 것이 은행의 주요 임무가 될 수 있으며 모든 은행이 아직이 과제를 완료하지 않은 것일 수 있습니다. 그러나 최근 외환 거래 청산 리스크에 대한 이해와 인식은 국제 결제 은행 (Bank of Payment and Settlement Systems, CPSS)의 보고서, 특히 외환 결제 관련 리스크 거래 (1996 년 3 월) 및 외환 결제 위험 감소 : 진행 보고서 (1998 년 7 월). 따라서 모든 은행은 외환 결제 위험을 잘 이해하고이를 관리하는 방법에 대한 명확하고 확고한 계획을 수립해야합니다. 이러한 계획이 아직 완전히 이행되지 않은 경우에도 그렇게하는 과정이 잘 진행되고 있어야합니다.
4.이 지침은 CPSS와 긴밀한 협의하에 작성되었습니다. 또한 1999 년 7 월에 제출 된 협의 초안에 대한 의견 수렴을 통해 이익을 얻었습니다.

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소개.
외환 옵션은 외환 위험을 회피 할 때 선도 계약의 대안으로 옵션을 통해 유리한 환율 움직임으로부터 이익을 얻는 반면, 선물환 계약은 장래의 거래에 대한 환율을 고정 시키므로 선택할 수 있습니다. 물론이 옵션의 "보험"은 무료가 아니며 앞으로 거래를하는 데 비용이 들지 않습니다.
외환 옵션을 가격 결정할 때, 그 기본은 현물 환율 또는 선물환 환율입니다.
결산 협약은 거래일과 결산일 사이에 발생할 수있는 잠재적 시간 지연을 나타냅니다. 금융 계약은 일반적으로 거래 실행과 결제 사이에 지연이 있습니다. 이 기간은 옵션의 만료와 그 정산간에도 존재합니다. 예를 들어, USD에 대한 FX Forward의 경우 지점 결제에 대한 표준 날짜 계산은 비 달러 통화로 2 영업일 후 통화 및 뉴욕에 공통된 첫 번째 영업일입니다. 이 대회의 유일한 예외는 토론토 영업일 인 USD-CAD와 토론토와 뉴욕의 첫 번째 공통 영업일입니다. FX 옵션의 경우 옵션 만기일을 계산의 시작으로 사용하여 결제 계산과 동일한 방식으로 현금 결제가 이루어집니다. 결제 규칙은 할인 현금 흐름에 영향을 미치므로 평가시 고려해야합니다. FINCAD 기능은 시장에서 사용 가능한 대부분의 통화 쌍을 포괄 할 수있는 다양한 환율 시장 규정을 허용합니다. 가능한 입력 형식과 관련하여 사용자는 결합 방식 또는 별도 방식으로 환율의 두 통화에 대한 규칙을 수동으로 지정할 수 있습니다. 전자의 경우 두 통화 모두에 대해 공유되는 성숙도 설명 및 휴가 협약으로 두 가지 요소를 사용할 수 있습니다. 후자의 경우 5 가지 요소가 화폐 성향에 대한 성숙도 기술자 및 휴일 협약의 한 세트로, 통화 2에 대한 유사한 입력의 또 다른 세트 및 휴일 협약의 추가 입력으로 사용될 수 있습니다. 이는 교차 거래에 사용할 수있는 결제 규칙의 가장 일반적인 사양에 해당합니다 (예 : 뉴욕과 토론토 및 타겟 휴일을 사용하여 계산 된 결제일이있는 CAD-EUR 거래.
환율이 달러 / 엔을 환율로 사용하여 기하학적 브라운 운동 (주식과 같은 확률 과정)을 수행한다고 가정하면 외화 (JPY)는 알려진 배당 수익률을 제공하는 주식과 유사합니다. 외화의 무위험 이자율과 동일한 "배당 수익률"을 얻습니다. 이러한 가정과 다른 가정을 통해 우리는 FX 옵션의 평가에서 Black-Scholes와 같은 일반 옵션 모델을 사용할 수 있습니다.
기술적 세부 사항.
FX 옵션은 혼란 스러울 수 있으며 때로는 고객이 옵션을 CALL로 간주하고 다른 고객은 동일한 FX 옵션을 PUT로 간주하므로 약간의 추가 생각이 필요합니다. 지불이 알려지면 옵션 기능에 대한 입력이 명확 해지기 때문에 예상 지불금이 무엇인지 이해하는 것이 항상 중요합니다.
예를 들어, 파업 률이 1.45 CAD / USD (1.45 CAD $ 1.00 USD 구매)이면 USD 통화로 얻는 수익은 아래 그림과 같습니다. USD 통화는 CAD 입금과 동일하므로 CAD / USD 환율이 1.50으로 상승하면 CAD의 1.45 PUT가 해당 금액에 포함됩니다.
USD 통화료를 지불하십시오.
분석 지원.
FINCAD FX 옵션 기능은 다음과 같은 경우에 사용할 수 있습니다.
유럽, 미국 또는 아시아 FX 옵션의 공정 가치와 위험 통계를 계산하십시오. 결제 규칙을 사용하여 유럽 통화 옵션의 공정 가치, 위험 통계 및 위험 보고서를 계산합니다. 유럽 ​​또는 미국 운동 단일 장벽 FX 옵션의 공정 가치와 위험 통계를 계산하십시오. 유럽 ​​또는 미국 운동의 이중 장벽 FX 옵션에 대한 공정 가치 및 위험 통계를 계산합니다. 옵션은 double knock-out 장벽 옵션이며 payoff는 바닐라 또는 바이너리 형식 일 수 있습니다. 처음에는 소유자가 전화를 소유하거나 바이너리 옵션을 넣지 만 언제든지 장벽이 위반되는 경우 옵션이 손실되거나 녹아웃됩니다 ; 바이너리 FX 옵션의 공정 가치 및 위험 통계 계산 바이너리 장벽 FX 옵션의 공정 가치 및 위험 통계 계산. 장벽이 깨지면 보수는 고정 된 금액입니다. 그렇지 않으면, 장벽이 결코 위반되지 않으면 아무것도하지 않으며 그 반대도 마찬가지입니다. 바이너리 장벽 FX 옵션의 공정 가치와 위험 통계를 계산하십시오. 배리어가 만져지고 옵션이 만료 시점에 돈에 있으면 지불금은 고정 된 금액입니다. 그렇지 않으면, 아무것도; 바이너리 장벽 FX 옵션의 공정 가치와 위험 통계를 계산하십시오. 장벽이 닿지 않고 옵션이 만료 시점에 돈을 지불하면 지불금은 고정 금액입니다. 그렇지 않으면 아무것도.
FINCAD FX 옵션 기능에 대한 자세한 내용은 FINCAD 대리점에 문의하십시오.
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F3 브로셔.
다중 자산 파생 상품 및 고정 수입에 대한 포트폴리오 평가 및 위험 분석.
발견 뉴스 레터.
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